Fuentes y usos internos y externos de fondos

Fuentes y usos internos y externos de fondos

Las fuentes o proveedores de recursos con los que cuenta una empresa pueden ser internas o externas:

Fuentes y usos internos

Las fuentes internas están constituidas por los propietarios de la empresa que aportan capital y por esta condición son dueños de los excedentes netos que genere la empresa y por lo tanto pueden disponer de los mismos. Generalmente, parte de los excedentes se retienen en la empresa con el fin de aumentar progresivamente los recursos invertidos inicialmente y otra parte es distribuida en forma de dividendos pagados. Este pago de dividendos, es un uso de recursos que retribuye, al menos en parte, la inversión hecha por los dueños de la empresa.

Fuentes y usos externos

Las fuentes externas están constituidas por entidades ajenas a la empresa que le confían recursos. De manera general pueden encontrarse dos grandes grupos:

Entidades de crédito: las entidades financieras, generalmente bancos, son aquellas que facilitan recursos a la empresa por tiempos definidos, con la expectativa de recibir de vuelta los mismos en una fecha pactada y a cambio de una determinada remuneración. Esta remuneración se expresa en forma de una tasa de interés o costo del crédito. El período de tiempo que transcurre entre la concesión del crédito y su devolución se conocer como plazo del crédito.

Los pagos que se hacen a una entidad bancaria para amortizar la suma original del préstamo recibido, así como los intereses, se tienen que afrontar con recursos generados por la empresa como producto de sus operaciones cotidianas. Existen casos especiales, en los que los recursos pueden provenir de las mismas entidades bancarias, que otorgan nuevos préstamos para cancelar créditos maduros.

Proveedores: el otro grupo de fuentes de recursos los constituyen lo que se conoce como fuentes espontáneas de crédito, tales como los proveedores. Estos se conocen también como fuentes gratuitas de crédito. Sin embargo, en muchos casos esta gratuidad es solo aparente, pues los pagos que se hacen a proveedores al contado están generalmente ligadas a descuentos, que de no aprovecharse y recurrir al pago a crédito son equivalentes a la tasa de interés, o costo financiero, en el que se incurriría si se hubiera obtenido un préstamo de una entidad bancaria.

En este caso, los pagos a los proveedores de las mercancías que recibe la empresa ya sea como parte de su inventario o como insumos para la producción, se constituyen también en un uso de fondos.

La naturaleza y mezcla del uso y fuentes de los recursos en la empres

La naturaleza y mezcla del uso y fuentes de los recursos en la empresa

La mezcla de recursos que emplea la empresa tiene que ver, entre otros aspectos, con consideraciones sobre su disponibilidad y costo. También se debe tener cuidado con los efectos posteriores de sobrecargar una mezcla con un determinado tipo de recursos, a expensas de otro, ya que esto puede tener consecuencias no deseadas en el desarrollo futuro de la empresa o sobre su productividad.

Asimismo, los recursos que se encuentren disponibles, deben distribuirse entre las distintas actividades y funciones que requieren de los mismos. Por lo general, parte de estos recursos se utilizan para realizar inversiones y el resto para efectuar pagos.

Inversiones de recuperación rápida (activo circulante)

En cuanto a las inversiones, se debe señalar que algunas se realizan con la expectativa de ser recuperadas en un tiempo relativamente corto, siendo su principal función la de dar soporte a la labor de ventas. De esta forma se comprometen recursos acumulando inventarios y cuentas por cobrar, para poder tener la calidad de servicio de ventas que permita a la empresa competir en el mercado. No obstante, aunque sean considerables, como es el caso de las empresas comercializadoras, estas inversiones tienen la característica de recuperarse rápidamente y de rotar continuamente, conforme circulen las ventas.

Por lo señalado en el párrafo previo, es que esos tipos de inversión son conocidos como componentes del activo circulante o corriente de la empresa, o usualmente también se dice que forman parte del capital de trabajo, ya que dan soporte al trabajo cotidiano de la empresa.

Inversiones de naturaleza estable (activo fijo)

También hay otro tipo de inversión que tiene una naturaleza más permanente y estable en la empresa. Esta es aquella que se hace en bienes como maquinaria, planta y equipo. Este tipo de inversión tiene la finalidad de dar soporte a las labores de producción de bienes y de servicios. Por lo general, no se espera recuperar este tipo de inversión rápidamente ni hacerla efectiva (liquidarla) en el corto plazo. Es por esto que forman parte de los denominados activos (recursos) fijos.

A veces, un mismo bien puede ser parte del activo circulante y del activo fijo, dependiendo del giro del negocio. Por ejemplo, si se habla de una empresa que produce lácteos, el conjunto de vehículos que se utilizan para la distribución de los productos formarán parte de su activo fijo, ya que representan una inversión permanente, aunque eventualmente vayan a ser vendidos. Sin embargo, en el caso de una empresa importadora de este tipo de vehículos, estas unidades podrían ser consideradas como parte de su activo circulante, ya que su finalidad es generar un inventario que de soporte a la venta de motorizados. En este caso, se espera que esta inversión en inventario se recupere y rote rápidamente.

Los recursos de la empresa también se emplean para hacer distintos tipos de erogaciones, como las devoluciones o retribuciones que se hacen a las personas o entidades que efectuaron aportes con anterioridad.

Las finanzas y su función en la empresa

Las finanzas y su función en la empresa

Es usual escuchar que los directivos de una empresa tienen la responsabilidad de manejar los recursos confiados a la misma, de manera productiva y que respondan a los objetivos y expectativas fijadas por los propietarios.

De manera general, los recursos pueden dividirse en: recursos humanos, recursos tecnológicos y recursos financieros.

Recursos humanos: están conformados por la gente que tiene distintas funciones y responsabilidades dentro de la empresa.

Recursos tecnológicos: correspondientes a la habilidad técnica de la empresa para crear bienes y/o servicios con un nivel de productividad tal, que le permita competir con productos similares o sustitutos.

Recursos financieros: que corresponden a aquéllos que generalmente pueden cuantificarse a través de una medida económica universal como es el dinero.

¿Qué son las finanzas?

En ese marco, se puede definir a las finanzas de manera pragmática como aquella que se ocupa de la función directiva mediante la cual se consiguen, asignan y administran los recursos económicos de una empresa para procurar alcanzar la óptima generación de recursos adicionales.

Como ocurre desde la antigüedad, los individuos o entidades que comprometen recursos en una actividad, salvo aquellos que están ligados con la filantropía, esperan recibir un beneficio o excedente adicional en un horizonte de tiempo determinado.

El compromiso de recursos citado es lo que se denomina inversión y al beneficio resultante se le denomina utilidad cuando se la mide en términos absolutos o réditos cuando se expresa el beneficio en porcentaje de los recursos comprometidos. Así, es común escuchar en el ámbito empresarial que una empresa obtuvo una utilidad de cierta cantidad monetaria en el último año, lo que corresponde a un rédito de algún porcentaje anual sobre la inversión de recursos que fueron comprometidos para este fin.

En tal sentido, lo señalado en los párrafos anteriores se puede resumir señalando que la función de las finanzas abarca un conjunto de técnicas y habilidades para tomar y ejecutar decisiones que optimicen la reproducción de los recursos económicos con los que cuenta la empresa. Se debe notar que las técnicas y habilidades hacen referencia al uso de herramientas analíticas, que son usualmente cuantitativas, y el juicio, que es de orden cualitativo y proviene generalmente de la experiencia en materia directiva.

También se combina la acción de planeamiento que se efectúa al tomar una decisión con la acción ejecutiva que implica llevarla a cabo.

En cuanto al término optimizar, está referido a buscar una maximización, sujeto a restricciones que pueden existir internamente, dentro de la empresa, como fuera de ella, es decir, en el entorno.

¿Por qué son importantes las finanzas?

¿Por qué son importantes las finanzas?

Existen varias razones que hacen importante el estudio de las finanzas, entre otras se tiene:

• Administración adecuada de recursos personales.
• Toma de decisiones claramente fundamentadas.
• Interacción con el ámbito de los negocios.

Existen muchos profesionales del ámbito financiero y empresas de servicios financieros que ofertan asesoría en el área financiera: bancos, corredores de bolsa, agentes de seguros, asesores de seguros, fondos de inversión y otros productos y servicios financieros. Muchos de estos tipos de asesoramiento pueden ser ofrecidos gratuitamente si una persona es un cliente potencial, sin embargo, es importante conocer el manejo de las finanzas para evaluar la conveniencia de una u otra oferta.

La comprensión básica de los conceptos de finanzas, sus técnicas y la terminología empleada en los mercados financieros, es importante para participar del mundo de los negocios.

¿Qué son las finanzas y que es el sistema financiero?

¿Qué son las finanzas y que es el sistema financiero?

¿Qué son las finanzas?

Las finanzas son una especialidad que estudia la manera en que los recursos escasos son asignados en el tiempo. Las características que distinguen las decisiones financieras de otras decisiones de asignación de recursos son los costos y beneficios de las decisiones financieras. Estos costos y beneficios se distribuyen a lo largo del tiempo y por lo general no pueden ser conocidos con anticipación por los encargados de tomar decisiones o por alguna otra persona.

¿Qué es el sistema financiero?

Es el conjunto de mercados y otras instituciones mediante el cual se realizan las transacciones financieras y el intercambio de activos y riesgos.

Cuando se habla de sistema financiero por lo general, se incluye los mercados de acciones, bonos y otros instrumentos financieros, los intermediarios financieros (bancos, compañías de seguros), las empresas de servicios financieros y las entidades reguladoras que tienen bajo su ámbito de control a estas instituciones.

La teoría financiera tiene un grupo de conceptos que ayudan a organizar la forma de asignación de recursos a través del tiempo, así como un conjunto de modelos cuantitativos que coadyuvan en la evaluación de alternativas, toma de decisiones y la puesta en práctica de las mismas.

La misma variedad de conceptos y modelos cuantitativos es aplicable a cualquier nivel de toma de decisiones, cada una con sus propias particularidades.

Un principio elemental de las finanzas señala que la función fundamental del sistema es satisfacer las preferencias de consumo de la gente, incluyendo las necesidades básicas de la vida (alimentación, vestido, vivienda). Las empresas, gobiernos y organizaciones económicas, tienen el propósito de facilitar el logro de tal función.

La importancia de las finanzas IV - Riesgo de cada inversión

La importancia de las finanzas IV - Riesgo de cada inversión

Riesgo de cada inversión

Una vez determinado el costo de capital vigente para distintos niveles de riesgo se deben analizar las rentabilidades de todos los proyectos de inversión disponibles.

Esto incluye no sólo estimar flujos esperados de cada proyecto, sino también su variabilidad, la que entrega una medida del riesgo de cada inversión.

Considerando tanto las características de los propietarios de los recursos, de la empresa y de las oportunidades que ofrece el mercado se debe decidir cuánto y en qué invertir y cuánto consumir.

Como financiar

Luego, comparando los recursos que se poseen con la suma que se desea consumir e invertir se debe definir la estructura de financiamiento, la que puede incluir el emitir o comprar instrumentos financieros para igualar las necesidades de efectivo con lo disponible.

Decisiones tales como buscar nuevos socios que aporten capital, emitir bonos, acciones, endeudarse, etc. son típicas decisiones de financiamiento.

Finalmente, una firma debe decidir cuáles riesgos quiere asumir y cuáles eliminar, lo que se llama gestión del riesgo.

Hacer una cobertura consiste en comprar o vender instrumentos financieros de modo de reducir la variabilidad futura de la riqueza.

La importancia de las finanzas III - Conocer las oportunidades del mercado

La importancia de las finanzas III - Conocer las oportunidades del mercado

Conocer las oportunidades del mercado

Conociendo cómo es el propietario de una empresa y las características de su riqueza, se puede determinar cuáles son las oportunidades existentes en el mercado.

Primero se deberá conocer las oportunidades de ahorro o financiamiento, lo que se conoce como la tasa de interés.

Esta representa el precio que existe en un mercado para arrendar dinero por un cierto plazo.

Si se desea consumir o invertir más que los recursos que uno posee ahora, se debe pagar a alguien por pedir prestado por un tiempo determinado.

En caso contrario, se puede prestar recursos sobrantes a cambio de un arriendo.

Lo segundo que hay que conocer del mercado es como se incrementa la tasa dependiendo del riesgo. Esta diferencia se denomina premio por riesgo, y una vez que se agrega a la tasa de interés vigente permite fijar el costo de oportunidad de un proyecto y de este modo determinar si este último es suficientemente rentable como para invertir en él.

La importancia de las finanzas II - Conocer al propietario y las características de su riqueza

La importancia de las finanzas II - Conocer al propietario y las características de su riqueza

Conocer al propietario y las características de su riqueza

Toda persona, empresa, organización, tiene múltiples necesidades y deseos insatisfechos, por lo tanto una primera alternativa será siempre el consumo presente.

Por otro lado existe la opción de invertir todos los excedentes disponibles en el momento, para de esta manera, se pueda consumir mucho en el futuro.

Esta preferencia intertemporal entre consumo presente y consumo futuro, es propia de los agentes económicos racionales.

Pero los propietarios de una empresa tienen otras características que pueden afectar las decisiones financieras de la empresa. Entre ellas están el grado de diversificación de su riqueza y el nivel de acceso al mercado de capitales.

En mercados desarrollados, típicamente la riqueza de las personas está muy diversificada, y además existe un fácil acceso al mercado de capitales.

Esto hace innecesario considerar las preferencias de consumo del dueño para la toma de decisiones de inversión de la empresa, pues éste puede ajustar su consumo endeudándose o ahorrando en el mercado de capitales y no requiere que la organización modifique su política de inversión.

Otra característica de los propietarios que puede afectar a la política de inversiones es su tolerancia al riesgo, es decir, si está dispuesto a sacrificar consumo esperado con tal de que le reduzcan su variabilidad.

La importancia de las finanzas I

La importancia de las finanzas I

Lo sepan o no, todos toman inevitablemente en varios momentos de su vida decisiones financieras.

Empresas, personas, organizaciones, etc., toman decisiones financieras, con mayor o menor conciencia y con mayor o menor rigurosidad.

Una decisión fundamental en el ámbito de las finanzas es cuanto invertir y cuanto consumir.

Cuando se usa recursos para satisfacer deseos y necesidades del presente, se llama consumo.

Mientras que si estos recursos se emplearán para aumentar el consumo futuro, se denomina inversión.

Lo primero para conocer la situación de una firma, es partir de la estimación de los flujos de caja esperados de los ingresos y de los egresos, con el fin de conocer el posible excedente.