Las finanzas y las decisiones financieras de las familias

Las finanzas y las decisiones financieras de las familias

Gran parte de los hogares está conformado por familias. Las familias presentan variedad de formas y tamaños. Por un lado se encuentran las familias extendidas compuestas por varias generaciones que viven bajo un mismo techo y comparten sus recursos económicos, y por otra están las personas que viven solas. Para las finanzas esta discriminación no es relevante pues estos grupos se consideran como familias.

Las familias se enfrentan principalmente a las siguientes decisiones diariamente:

Decisiones de consumo y ahorro: relacionado a que parte de su ingreso deben destinar al consumo actual y que parte debe ser destinada para el consumo en el futuro.

Decisiones de inversión: relacionado con cómo invertir el dinero ahorrado.

Decisiones de financiamiento: relacionado con cómo y cuándo se debe emplear el dinero ajeno para llevar a cabo planes de consumo e inversión.

Decisiones de administración de riesgos: relacionado a cómo y en qué condiciones las familias afrontan la incertidumbre de las decisiones financieras.

El ahorro de la gente puede mantenerse en varias formas (se puede mantener el ahorro en cuentas bancarias, inversiones en bienes raíces, compra de títulos valores, etc.). Independientemente del tipo de forma que pueda adoptar el ahorro, este constituye un activo, entendiéndose que un activo es cualquier cosa que tenga valor económico.

Cuando la gente obtiene préstamos incurre en un pasivo, o en otros términos tiene una deuda. La riqueza, o valor neto, de una familia se mide por el valor de sus activos menos sus pasivos.

Gran parte de los recursos de la sociedad pertenecen a las familias, ya que éstas son dueñas de las empresas (directa o a través de la propiedad de acciones, pólizas de seguros, etc.) y pagan los impuestos establecidos por el gobierno.

La teoría de las finanzas considera las preferencias de consumo de la población. Pese a que éstas preferencias cambian con el tiempo, la teoría financiera no explica cómo y el por qué cambian. El comportamiento de los individuos se explica como un intento de satisfacer sus preferencias.

EL RIESGO ECONÓMICO Y LAS FINANZAS II

EL RIESGO ECONÓMICO Y LAS FINANZAS II

Una forma de evitar el riesgo económico sería adquirir deuda pública, la cual no está sometida a este tipo de riesgo (aunque sí a otros). Los activos financieros emitidos por empresas que tienen una amplia cartera de productos poco correlacionados entre sí, tendrán menos riesgo económico que los emitidos por empresas que los tienen muy correlacionados o cuya gama de productos es bastante corta. Incluso, los propios productos tienen diferentes riesgos económicos, puesto que hay bienes o servicios con demandas muy estables y otros, por el contrario, las tienen muy inestables (alta tecnología, industrias emergentes, etc.).

El riesgo económico tiende a reducirse a través de la propiedad de inversiones a corto plazo. Cuanto antes se recupere la inversión menor será el plazo de tiempo para que las condiciones cambien de forma que afecten sustancialmente al rendimiento esperado del proyecto. Por ello, muchos inversores adoptan el criterio del plazo de recuperación para valorar los proyectos de inversión puesto que dicho método prima la liquidez del proyecto al jerarquizar las inversiones con arreglo a su menor plazo de recuperación.

EL RIESGO ECONÓMICO Y LAS FINANZAS I

EL RIESGO ECONÓMICO Y LAS FINANZAS I

Para Mascareñas (2008), el riesgo económico hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de la inversión debida a los cambios producidos en la situación económica del sector en el que opera la empresa. Así, a modo de ejemplo, dicho riesgo puede provenir de: la política de gestión de la empresa, la política de distribución de productos o servicios, la aparición de nuevos competidores, la alteración en los gustos de los consumidores, etc.

El riesgo económico es una consecuencia directa de las decisiones de inversión. De manera que la estructura de los activos de la empresa es responsable del nivel y de la variabilidad de los beneficios de explotación.

Este es un tipo de riesgo específico o no sistemático, ya que sólo atañe a cada inversión, o empresa, en particular. Como es único, la exposición al mismo varía según sea la inversión o la empresa en la que se invierta, lo que influirá en la política de selección de activos de cada inversor en particular. Hay que tener en cuenta que este tipo de riesgo puede producir grandes pérdidas en un corto espacio de tiempo; por ejemplo, la aparición en el mercado de un producto más avanzado y barato que el nuestro puede hacer descender las ventas de nuestros productos de una forma realmente grande provocando grandes pérdidas en la empresa. Además, si se produce una recesión económica, al reducirse los beneficios de las empresas también se reducen sus impuestos provocando con ello que los gobiernos central, autonómico y local vean reducida su capacidad financiera para servir a la comunidad.